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银河财经直通车 | 2018年12月19日

2019-04-10来源:医疗网
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导读

明年银行负债成本压力料将缓解;保险资产管理业协会:超千亿元保险资管专项产品支持上市公司;财税部门已就个税专项附加扣除操作进行内部培训,个税扣除标准或超9000元/月;IPO承销费同比减65% 有52家券商“未开张”;国际清算银行警告:全球金融体系根基不稳或崩溃······更多财经资讯,别错过今日银河间财经直通车的精彩内容>>


SELECTION  每日精选


【热点评论】

明年银行负债成本压力料将缓解

【机构观察】

联合信用:下调神雾集团主体及“16神雾债”债项评级至C 公司已实质违约

农商行板块将诞生首家“投资管理银行”

重庆农商行发行30亿小微专项金融债

紫金银行公布中签率 募资规模远超同省上市农商行

央行三日内共“放水”4000亿元 市场仍不“解渴”

保险资产管理业协会:超千亿元保险资管专项产品支持上市公司

【国内财经】

河北省印发《关于加快沿海地区开放开发的实施方案》 推进港口国际化转型

财税部门已就个税专项附加扣除操作进行内部培训,个税扣除标准或超9000元/月

深圳近期将谋划深圳至深汕合作区高速铁路

IPO承销费同比减65% 有52家券商“未开张”

共享汽车途歌提示按序退押金 退款日期已排到春节后

【国际视野】

国际清算银行警告:全球金融体系根基不稳或崩溃

移民打工变难?新西兰拟收紧临时工作签证

中国多金属缅甸矿场采矿量年增近4倍

"日中同舟"需化解知识产权争议 日媒:合作在进行


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热点评论

明年银行负债成本压力料将缓解

2018年,在经济下行压力逐渐加大、货币政策从稳健偏紧转向稳健偏松、金融严监管继续但有所缓和的外部环境变化下,商业银行资产负债格局呈现出规模增速放缓、同业和非标资产占比继续下降、信贷占比进一步上升、存款增速小幅回升但仍较低等特征。展望2019年,预计商业银行资产负债总体格局将延续2018年的演变趋势,但也将显示出不同的特征。

信贷占比上升受阻

  上半年,货币与监管政策总体仍然偏紧,受此影响,存款增速延续2017年以来的放缓态势,其他存款性公司总负债中的对非金融机构及住户负债余额同比增速从上年末的7.8%下降到2018年6月末的6.7%。

  下半年以来,货币定向放松力度加大,整体流动性状况有所改善,信贷投放加快导致存款创造增多,相应存款增速也逐步回升,截至9月末,该增速小幅回升至7.5%。从占比来看,9月末对非金融机构及住户负债余额占比为62.0%,较上年末小幅上升0.63个百分点。银行继续加大非存款负债拓展力度,债券发行(金融债券和同业存单)规模稳步扩张,其在总负债中的比例从2017年12月末的9.1%上升到2018年9月末的9.3%。

  受政策调整的影响,对央行负债(逆回购、MLF等)也经历了先降后升,9月末央行负债占比为3.8%。此外,在资管新规限制银行发行保本理财的影响下,多数银行选择用结构性存款进行替代,这导致结构性存款增长较快。截至9月末,商业银行结构性存款余额达10.1万亿元,同比增速高达45.7%,其在总存款中的占比6.3%,较上年末提高了1.67个百分点。

  2019年,预计国内经济下行压力较大,物价涨幅趋缓,实体经济整体融资需求增长相应也会有所放缓,信贷需求强度下降,银行业整体资产增速难以快速增长,预计年末商业银行总资产增速在6%-7%(银保监会口径)。尽管节奏和力度有所缓和,但金融监管规范化、制度化、全覆盖的大方向已定,资管新规、理财新规等一系列监管新规已经开始实施。较之监管细则没有发布之前,同业、非标等资产增长会有一定程度恢复,但也不可能回到之前的快速增长轨道。

  在此背景下,信贷融资仍将占据主导,信托贷款、委托贷款等表外融资仍不乐观。但在信贷需求强度下降、整体利率下行的背景下,银行可能倾向于加大债券、特别是利率债和高等级信用债的配置力度、债券投资加大可能限制信贷资产占比继续上升。

  综上分析,主要受银行加大债券投资的影响,预计信贷在银行总资产中的比例或难以进一步攀升,可能保持在50%-51%的高位。考虑到供需形势变化,贷款加权利率很可能结束上升趋势,开始趋于下行。事实上,尽管2018年以来一般贷款加权利率持续上行,但利率上浮贷款占比已经开始下降,这预示着未来贷款利率进一步上升的动力不足。

存款压力上升具有长期性

  2018年以来房地产成交增速持续下行,但表现出一定韧性,个人住房贷款保持平稳增长。2019年,房地产市场调控力度总体仍从严从紧,不会大幅放松,预计个人住房贷款需求延续平稳增长的态势。与此同时,在经济下行阶段,企业信贷需求强度不足,尽管基建投资有望加快,但预计也不会快速大幅增长,因而对信贷的带动作用不会太大。

  而从银行的资产配置意愿来看,一方面是企业信贷需求本身放缓,另一方面,在企业盈利下降、违约风险增加的情况下,优质资产相对稀缺,相比之下,个人住房贷款因有抵押而相对更有保障,因而银行也会倾向于加大个人住房贷款的配置力度。2019年新增居民户中长期贷款占比或小幅上升,预计年末上升到33%-35%。

  2019年,商业银行为提高资产收益将继续逐步加大对信用卡、消费金融等领域的投放力度,预计个人短期消费贷款有望逐步加快发展。受政府引导和要求金融机构加大民营经济和普惠金融支持力度的推动,加之货币政策继续开展定向调控,以及银行自身寻求差异化经营,预计民营和小微企业贷款投放也将进一步有所加大,占比有望明显上升。

  在流动性总体较为充裕、利率水平趋于下降以及鼓励发展直接融资等因素的共同驱动下,预计2019年债券市场、特别是利率债看好,有望迎来一波上涨行情。在此背景下,商业银行相应也会加大债券类资产配置力度以获取较高收益,债券投资在总资产中的比例有望提高。在财政政策更为积极、基建投资发力的情况下,预计2019年国债和地方债发行的规模依然较大,考虑到地方债的免税因素,以及央行将其纳入了质押债券范围,银行投资地方债的吸引力依然较大。政策性金融债等收益率稳定的利率债券也将继续受到银行青睐。信用债方面,尽管违约风险上升会降低银行配置意愿,但在政府加大民营经济支持力度的引导下,预计会有一系列优惠措施出台,银行进而会加大对相关信用债的投资。

  在流动性合理充裕的背景下,预计2019年银行负债成本压力有所缓解,存款增长继续改善。特别是2018年四次定向降低准备金率,以及预计2019年可能有2-3次的定向降准,将进一步增加银行可用资金,改善市场流动性。尤其是流动性充裕条件下基金、理财等收益率下行,存款分流的压力持续有所减轻,将继续缓解银行的负债成本压力,预计银行存款增长将延续总体缓慢恢复的态势。

  但同时也要看到,在利率市场化持续深化推进、存款理财化的大趋势下,银行存款被分流、存款压力上升具有长期性,特别是对客户基础不够扎实的银行来说,存款吸收压力依然很大。结构性存款作为替代保本理财的主要工具仍将保持高速增长,但若对其出台严格监管措施,其规模扩张或受到限制。同时银行将持续强化同业存单、债券发行等非存款负债的拓展力度,随着央行公开市场政策工具不断丰富,商业银行从央行借款将成为常态,对央行负债占比继续保持在高位。随着国家鼓励和支持绿色金融发展力度加大、步伐加快,在金融监管趋严、负债成本压力上升的情况下,绿色金融债券有望成为银行负债来源的亮点,值得密切关注。(作者:鄂永健 来源:中国证券报)

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机构观察

联合信用:下调神雾集团主体及“16神雾债”债项评级至C 公司已实质违约

联合信用评级周二在上交所公告称,决定将神雾科技集团股份有限公司主体长期信用等级以及“16神雾债”债项信用等级由CCC下调至C。 联合信用评级称,神雾科技集团已构成实质违约,将持续关注集团后续债务安排等。(新浪财经)

农商行板块将诞生首家“投资管理银行”

对于践行服务三农最下端的村镇银行,农商行正在探讨“让大儿子统一管理一堆小儿子”的模式。继6月末浦发银行公告拟发起设立投资管理型村镇银行(简称“投资管理行”)后,农商行也来了——17日晚间,常熟银行公告称将以10亿~15亿元的注册资本,发起设立投资管理行。二者也因此成为1月份原银监会发布相关通知以来,全国股份行和农商行梯队中率先谋动的银行。目前,两家银行的方案进度不一,都需监管部门批复。(证券时报)

重庆农商行发行30亿小微专项金融债

重庆农商行日前公告称,该行近日成功发行30亿元3年期小型微型企业贷款专项金融债,所募集资金将用于发放小微企业贷款,支持小微企业金融服务。此前,中国银保监会10月底发文称,支持商业银行发行小微专项金融债募集资金用于小微企业贷款,并对小微企业贷款适用优惠的风险资本权重和监管要求。自设立以来,重庆农商行即坚持“服务三农、服务中小企业、服务县域经济”的市场定位。截至今年6月末,重庆农商行银保监会口径小微企业贷款总额达1101.9亿元,较年初增长4.4%,小微业务贷款总额占全行各项贷款的33.1%,连续多年保持上升态势,小微客户数也居重庆市同业首位。(证券时报)

紫金银行公布中签率 募资规模远超同省上市农商行

12月18日晚间,江苏紫金农村商业银行发布了IPO网上申购情况及中签率公告。紫金银行网上发行最终中签率为0.19429071%,网上摇号中签结果将于12月20日公布。

  12月18日晚间,江苏紫金农村商业银行发布了IPO网上申购情况及中签率公告。由于网上初步有效申购倍数为1544.09倍,高于150倍,发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回拨机制,将本次发行股份的60%由网下回拨至网上。回拨后,网下最终发行数量为0.37亿股,占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为3.29亿股,占本次发行总量的90%。

  上述公告显示,回拨机制启动后,紫金银行网上发行最终中签率为 0.19429071%,网上摇号中签结果将于12月20日公布。

  一个月前,11月16日证监会微信公众号称,按法定程序核准了紫金银行的首发申请。紫金银行成为今年第三家首发申请获批的银行,也是首家拿下IPO批文的农商行。(新浪财经)

央行三日内共“放水”4000亿元 市场仍不“解渴”

据统计,12月17至19日,央行累计向市场投放资金规模为4000亿元。分析人士认为,考虑到银行年末考核和元旦假期等因素,央行未来有望继续加大资金投放。年底年初可能再次降准,也不排除明年会通过公开市场操作或MLF的降息引导金融市场成本下降和债券收益率下行。(中新网)

保险资产管理业协会:超千亿元保险资管专项产品支持上市公司

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日接受专访时表示,银保监会10月24日发文以来,截至目前,国寿资产、太平资产、人保资产、阳光资产、新华资产、泰康资产等相继设立了合计规模超过千亿元的系列专项产品。国寿资产凤凰专项产品购买通威股份累计超过5%,成为上市公司第二大股东,标志着保险资金以专项产品形式参与化解上市公司股票质押流动性风险进入实质性操作阶段。(新华社)

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国内财经

河北省印发《关于加快沿海地区开放开发的实施方案》 推进港口国际化转型

《方案》提出,优化港口主体功能,坚持以城定港,推进秦皇岛港由货运为主的能源集疏港向客货并举的自由贸易港转型;坚持以产兴港,推进唐山港由传统卸载港向国际综合贸易大港转型;坚持以港带城,加快黄骅港集装箱转运、汽车滚装等码头建设,打造中国北方对接“一带一路”建设的重要枢纽、雄安新区及晋陕蒙等内陆地区便捷出海口。(河北新闻网)

财税部门已就个税专项附加扣除操作进行内部培训,个税扣除标准或超9000元/月

据悉,财税部门已经在就个税专项附加扣除操作进行内部培训,为2019年1月1日政策的落地做准备。而随着专项附加扣除的引入,个税扣除标准将显著提高。对于上有老、下有小、还有房贷或房租支出的青壮年人群,引入专项附加扣除后,个税扣除标准将提至于9000元/月甚至更高。(21)

深圳近期将谋划深圳至深汕合作区高速铁路

健康测查,闻袜子为何会招来肺部真菌感染? 网站首页 返回栏目 一面镜子引发的间谍战

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